Sie starb im Alter von 88 Jahren. Die gebürtige Deutsche zog in den 1950er Jahren nach Spanien und begann dort, Kunst zu sammeln. Sie gründete eine der wichtigsten Galerien Spaniens und baute eine bedeutende Sammlung zeitgenössischer Kunst auf. Sie war außerdem maßgeblich an der Gründung der ARCO beteiligt, der Messe für zeitgenössische Kunst in Madrid. 2021 schenkte Helga de Alvear ihre Kunstsammlung einem Museum im westspanischen Cáceres, wo sie seither ausgestellt wird.
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